LE MARCHÉ DE L'ÉPARGNE RETRAITE ET SALARIALE : LES LEVIERS POUR LIBÉRER TOUT SON POTENTIEL

C'est un nouveau chapitre qui s'ouvre pour le marché de l'épargne retraite et salariale. La stratégie visant à défendre les portefeuilles clients et assurer leur transfert vers le Plan Épargne Retraite (PER) a porté ses fruits. L'heure est désormais à la conquête de nouveaux clients pour les acteurs les plus ambitieux. Ils doivent pour cela dépasser les freins à la commercialisation du PER et communiquer pour pallier la méconnaissance persistante du produit , en particulier dans le cadre d'un primo-équipement.

La recherche d'affaires nouvelles va ainsi obliger les acteurs à allier pédagogie et accompagnement tout en proposant des offres enrichies et innovantes au service de la performance. Mais elle va immanquablement intensifier la concurrence. Les bancassureurs ont déjà réaffirmé leurs ambitions, en particulier dans le segment collectif à travers des approches globales et des logiques de plateformes. Pour consolider ses positions sur le segment individuel, le groupe de protection sociale Malakoff Humanis s'est pour sa part rapproché de la France Mutualiste. De nouvelles start-up pourraient aussi investir le marché dans un avenir proche. Dans ce contexte, à quelle évolution du jeu concurrentiel faut-il encore s'attendre ? Quels sont précisément les leviers de croissance privilégiés pour libérer tout le potentiel du marché ? Et quelles opportunités face aux comportements d'épargne hérités de la période actuelle ?

UNE ÉTUDE POUR :

Anticiper les perspectives de croissance jusqu'en 2025

Au-delà du bilan dressé 4 ans après le lancement des nouveaux PER, l'étude livre notre scénario exclusif sur le marché de l'épargne retraite supplémentaire jusqu'en 2025. Quelles dynamiques de croissance attendre sur un marché jusqu'à présent largement porté par les processus de transfert et guidé par des logiques patrimoniales ? Quelles opportunités et défis face aux comportements d'épargne hérités de la période actuelle ?

Appréhender les évolutions du jeu concurrentiel en cours et à venir

Le rapport livre une cartographie et une analyse détaillée des forces en présence. Il éclaire également sur les mouvements en cours portés par les ambitions réaffirmées des bancassureurs, par les approches globales et les logiques de plateforme ou encore l'arrivée de nouveaux entrants. Alors que le marché est entré dans une nouvelle phase, celle de la conquête, quel impact sur un jeu concurrentiel à ce jour encore peu touché par la réforme ?

Décrypter les stratégies de croissance

L'étude propose un panorama des 22 organismes de retraite professionnelle supplémentaire (ORPS) actifs sur le marché. Elle apporte aussi un éclairage sur les initiatives des acteurs dans un environnement concurrentiel amené à se durcir. Des initiatives qui se concentrent sur l'attractivité des offres, leur « verdissement », sur l'optimisation des capacités commerciales comme sur la digitalisation au service de la pédagogie et de l'accompagnement. Quels sont les acteurs les plus offensifs dans ces domaines ?

1. LE RÉSUMÉ EXÉCUTIF

En quelques pages, le résumé exécutif vous donne accès aux conclusions de l'étude à travers :

Une synthèse opérationnelle pour décrypter les défis et enjeux à relever par les acteurs du marché dans un environnement plus disputé et complexe ainsi que les réponses apportées pour y faire face. Une attention particulière a également été portée aux évolutions clés du jeu concurrentiel

Des indicateurs clés autour du marché de l'épargne retraite et salariale

Des pages clés de l'étude pour accéder à l'essentiel de l'étude

2. LES PERSPECTIVES DU MARCHÉ DE L'ÉPARGNE RETRAITE ET SALARIALE À L'HORIZON 2025

Le scénario prospectif à l'horizon 2025

• Nos prévisions macro-économiques exclusives

• Les comportements d'épargne

• Le marché de l'épargne retraite et salariale

Les 5 défis et enjeux stratégiques des acteurs de l'épargne retraite et salariale

• Anticiper une nouvelle intensification de la concurrence

• Faire œuvre de pédagogie pour convaincre

• Pousser plus loin les efforts de transparence sur les frais et la performance

• Optimiser le couple risque/rendement

• S'emparer du triptyque risque/rendement/durabilité

Dynamique rétrospective du marché de l'épargne retraite et salariale (bilan 2022 et premières tendances 2023) : encours d'épargne retraite totaux, focus sur les plans épargne retraite - PER (encours et nombres d'assurés), dynamique des différents segments, focus sur le volet retraite de l'épargne retraite

Les fondamentaux de l'épargne retraite et salariale : les 3 étages du système de retraite français, focus sur le troisième étage du dispositif, rappel de la situation pré-réforme portée par loi Pacte, focus sur la réforme de l'épargne retraite, poids des différents produits de retraite supplémentaire, principales évolutions réglementaires récentes

L'environnement de marché : contexte financier (taux, performance et volatilité des marchés), comportements d'épargne (taux d'épargne, flux des principaux placements financiers, appétit pour le risque, critères de choix des produits de placement), évolutions démographiques et sociales (démographie, produits de placement préférés des Français, produits de placement privilégiés pour la préparation de la retraite, connaissance du PER)

3. LA TRANSFORMATION DU JEU CONCURRENTIEL : QUELLES ÉVOLUTIONS ATTENDRE ?

La cartographie des forces en présence : groupes bancaires, groupes d'assurance, groupes de protection sociale, mutuelles du Code de la mutualité et « indépendants

• Le panorama des principales filiales/usines métiers et des dispositifs commerciaux

• Les principaux chiffres clés et structure de l'activité (cotisations, encours, répartition de l'activité, parts de marché) : épargne retraite individuelle, collective, épargne salariale

• Focus sur les teneurs de compte

• Les classements des opérateurs : épargne retraite, segments individuel et collectif, épargne salariale, teneur de comptes

• Focus sur les conseillers en gestion de patrimoine - CGP : chiffres clés de la profession, panorama des principaux groupes

Les grandes tendances du jeu concurrentiel

• L'intensification concurrentielle : d'un segment de marché à l'autre, des niveaux de concentration élevés et des positions fortes établies

• Un bilan post-réforme synonyme de relatif statu quo dans une phase largement consacrée aux transferts des clients en portefeuille vers les nouveaux PER 

    Étude de cas : le groupe Malakoff Humanis conforte son pôle individuel avec le rapprochement avec la France Mutualiste

• L'épargne retraite, nouveau terrain d'affrontement exacerbé entre banques et assureurs ?

• Les offensives des fintech et autres pure players, véritables aiguillons du marché

• Forces, faiblesses et options stratégiques des principales catégories de compétiteurs

4. LES STRATÉGIES DE CROISSANCE ET AXES DE DÉVELOPPEMENT

Le statut d'organisme de retraite professionnelle supplémentaire (ORPS) a rallié les principaux leaders du marché : un statut dédié aux produits d'épargne retraite / Informations et chiffres clés 2022 des 22 ORPS du marché 

Étude de cas : Kérialis Retraite, un nouveau fonds de retraite professionnelle supplémentaire (FRPS) / Tableau récapitulatif des autres ORPS agréés en 2022

La diversification et l'enrichissement de l'offre financière : un processus au service d'une attractivité accrue des offres et de rendements optimisés dans une optique de long terme 

Étude de cas : Eres lance un FCPE (fonds commun e placement d'entreprise) investi dans le private equity / Autres exemples de diversification des supports d'investissement

Le « verdissement » de l'épargne retraite : une tendance de fond tout à la fois imposée par le législateur et les attentes des Français 

Études de cas : Epsens lance un évaluateur environnemental et social / Epsor, adopte le statut d'entreprise à mission 

Exemples d'offres d'épargne retraite et salariale responsable

Le recours accru aux conseillers en gestion de patrimoine : un canal pertinent au regard de la clientèle cible et l'opportunité d'accroître la surface commerciale 

Étude de cas : le rachat d'Ageas France par Carac / Principales autres initiatives auprès des CGP

Le digital au service de la conquête et de la fidélisation : la pédagogie et l'accompagnement à l'heure du digital 

Études de cas : Natixis Interépargne, le pari de l'accompagnement personnalisé / Axa, un service de coaching financier 

Exemples de plateformes d'accompagnement et de services / Focus sur les partenariats avec les start-up

5. LES FICHES D'IDENTITÉ DE 12 ACTEURS CLÉS

LES ASSUREURS TRADITIONNELS

• AXA FRANCE

• GENERALI FRANCE

• SWISS LIFE FRANCE

LES MUTUELLES D'ASSURANCES

• COVÉA

• GROUPAMA

LES BANCASSUREURS

• BNP PARIBAS

• BPCE

• CREDIT AGRICOLE

• LA BANQUE POSTALE & CNP ASSURANCES

• SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

LES GROUPES DE PROTECTION SOCIALE

• AG2R LA MONDIALE

• MALAKOFF HUMANIS

LES PRINCIPAUX ACTEURS CITÉS OU ANALYSÉS DANS L'ÉTUDE (liste non exhaustive)

ABEILLE ASSURANCES

ABEILLE ÉPARGNE RETRAITE

ABEILLE RETRAITE PROFESSIONNELLE

ABEILLE VIE

AÉMA GROUPE

AG2R LA MONDIALE

AGEAS FRANCE (marque SELENCIA)

AGEAS PATRIMOINE (marque SELENCIA PATRIMOINE)

AGEAS RETRAITE (marque SELENCIA)

AGRICA ÉPARGNE

ALLIANZ FRANCE

ALLIANZ GLOBAL INVESTORS

ALLIANZ RETRAITE

ALLIANZ VIE

ALTAPROFITS

AMUNDI

AMUNDI ÉPARGNE SALARIALE ET RETRAITE

APICIL

APICIL ÉPARGNE RETRAITE

ARIAL CNP ASSURANCES

ASSURANCES DU CRÉDIT MUTUEL

AXA ÉPARGNE ENTREPRISE

AXA FRANCE

AXA FRANCE VIE

AXA INVESTMENT MANAGERS

AXA RETRAITE ENTREPRISE

BANQUE POPULAIRE

BDF GESTION

BNP PARIBAS

BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT

BNP PARIBAS CARDIF

BNP PARIBAS ÉPARGNE & RETRAITE ENTREPRISE

BPCE

BPCE ASSURANCES

BPCE VIE

CAISSE D'ÉPARGNE

CARAC

CARDIF ASSURANCE VIE

CARDIF RETRAITE

CCPMA RETRAITE SUPPLÉMENTAIRE

CNP ASSURANCES

CNP RETRAITE

COVÉA

CPCEA RETRAITE SUPPLÉMENTAIRE

CRÉDIT AGRICOLE

CRÉDIT AGRICOLE ASSURANCES

CRÉDIT AGRICOLE ASSURANCES RETRAITE

CRÉDIT MUTUEL ALLIANCE FÉDÉRALE

CREDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT

CRÉDIT MUTUEL ARKÉA

CRÉDIT MUTUEL ES

EPSENS

EQUALIS CAPITAL

ERES ASSURANCE

ERES GESTION

FEDERAL FINANCE

FEDERAL FINANCE GESTION

FILIB

FUNDVISORY

GARANCE

GARANCE RETRAITE

GAY-LUSSAC GESTION

GEDEON

GENERALI

GENERALI INVESTMENTS

GENERALI RETRAITE

GENERALI VIE

GMF

GOODVEST

GROUPAMA

GROUPAMA ASSET MANAGEMENT

GROUPAMA ÉPARGNE SALARIALE

GROUPAMA GAN VIE

GROUPE AGRICA

GROUPE LA FRANÇAISE

GROUPE SMABTP

GROUPE VYV

HSBC ASSURANCES VIE

HSBC ÉPARGNE ENTREPRISE

HSBC GAM

INSTITUTION AUSTERLITZ

KERIALIS RETRAITE

LA BANQUE POSTALE

LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT

LA FRANCAISE ASSET MANAGEMENT

LA FRANCE MUTUALISTE

LA MONDIALE

LA MONDIALE PARTENAIRES

LA MONDIALE RETRAITE SUPPLÉMENTAIRE

LE CONSERVATEUR

LES ASSURANCES MUTUELLES LE CONSERVATEUR

MAAF

MACSF ÉPARGNE RETRAITE

MALAKOFF HUMANIS

MALAKOFF HUMANIS RETRAITE SUPPLÉMENTAIRE

MATMUT

MÉDICIS

MEYON

MMA

MONALIZA

MUTAVIE

NALO

NATIXIS INTERÉPARGNE

NATIXIS INVESTMENT MANAGERS

OFI INVEST

OFI INVEST AM

PROBTP FINANCE

REGARD BTP

RETRAITE SUPPLÉMENTAIRE BP

RUSSEL INVESTMENTS FRANCE

SACRA

SAF BTP VIE

SAPIENDO

SIENNA GESTION

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE ASSURANCES

SPIRICA

SURAVENIR

SWISS LIFE

SWISS LIFE AM

SWISS LIFE ASSURANCE ET PATRIMOINE

SWISSLIFE ASSURANCE RETRAITE

SYCOMORE AM

TRECENTO AM

UMR

VIDATA

YOMONI