Crédit à la consommation : le paiement fractionné gagne du terrain

Après le trou d’air de 2020, quelles sont les perspectives du marché du crédit à la consommation à moyen terme ?

Quelques chiffres suffisent pour prendre la mesure de la situation du marché français du crédit à la consommation l’an dernier. Affecté par la crise sanitaire, la production de nouveaux financements s’est en effet repliée en 2020 de 7,1% et le taux de détention de crédits (24,9%) a atteint un niveau inédit depuis la fin des années 1980. Le décrochage de la consommation des ménages et surtout le plongeon des ventes automobiles, principal débouché du crédit à la consommation, sont à l’évidence passés par là. Mais l’année 2020 aura été une parenthèse vite oubliée. D’après nos estimations, près de 70 milliards d’euros de nouveaux financements auront été accordés en 2021 - un record -  portant les encours à plus de 200 milliards, même si le taux de détention de crédits à la consommation par les ménages est resté dans une fourchette basse (environ 25%). Et les perspectives s’annoncent encourageantes puisque les encours devraient progresser de 4% par an en moyenne d’ici 2024 pour s’établir à près de 227 milliards, selon nos prévisions. D’abord, la demande des ménages reprendra franchement des couleurs dès 2022 avec le rééquilibrage de la répartition des revenus entre épargne et consommation. Ensuite, le marché de l’automobile retrouvera un certain dynamisme, en particulier sur le segment du neuf. L’équipement du logement et l’amélioration de l’habitat, deux autres débouchés très importants, seront également bien orientés. Enfin, l’environnement de taux restera toujours favorable en raison de la politique monétaire toujours très accommodante de la BCE.

 

La transformation du marché est-elle une réalité de plus en plus prégnante?

Bousculés par la crise, les acteurs traditionnels ont accéléré leur transformation. Face à un environnement de taux bas, qui comprime leur marge d’intérêt, et par un risque de défaut accru, les organismes de crédit sont tentés de renouveler leur offre et de s’orienter vers de nouveaux relais de croissance, en particulier le paiement fractionné et plus largement les solutions BNPL ("buy now, pay later"). Une facilité de paiement qui séduit aussi bien les clients plutôt fragiles financièrement pour répondre à des besoins de trésorerie qu’une clientèle plus aisée pour répondre instantanément à un besoin d’achat. Celle-ci s’intègre en outre de manière fluide dans le parcours d’achat et le taux d’acceptation est plutôt élevé. Le paiement fractionné présente également plusieurs avantages pour les commerçants comme par exemple la hausse du panier moyen ou du taux de conversion. Dans ce contexte, le marché tricolore du paiement fractionné devrait exploser pour s’établir autour de 25 milliards d’euros d’ici 2025 (contre environ six milliards en 2019). Cette forte croissance aura bien sûr des conséquences sur le jeu concurrentiel, sachant que tout un écosystème s’est d’ores et déjà développé en France autour du BNPL, composé d’acteurs traditionnels (Oney, Floa, Cetelem, Cofidis) et d’une myriade de nouveaux entrants (Alma, Pledg, Klarna…). D’autres tendances lourdes modifient également la physionomie du marché. Les formules locatives ou d’abonnement gagnent progressivement du terrain sur d’autres segments, comme par exemple celui des véhicules d’occasion, de plus en plus investi par les captives automobiles et les filiales bancaires spécialisées, ou sur celui des produits high tech. Les formules de leasing sur les voitures neuves ont elles franchement décollé sur la période récente. Il est vrai que la LOA et la LLD permettent de générer des revenus récurrents, de fidéliser les clients mais aussi d’enclencher des cercles vertueux créateurs de valeur grâce aux bouquets de services adossés au contrat de financement. A l’inverse, le crédit renouvelable (ou revolving) – longtemps accusé d’accentuer les difficultés financières des consommateurs - ne représentait plus que 10,5% des encours en 2020, soit presque dix points de moins qu’en 2010.

  

Le dynamisme des formules locatives et du paiement fractionné a-t-il déjà un impact ?

La dynamique des formules locatives et des facilités de paiement confirme le succès du financement sur le lieu de vente. Ce nouveau paradigme de la distribution impose aux organismes de crédit de repenser l’élaboration des offres mais aussi des méthodes de commercialisation. Pour simplifier l’accès au crédit, les acteurs actionnent trois principaux leviers. La transformation digitale monte ainsi en puissance avec des fonctionnalités enrichies. Dans ce domaine, les filiales bancaires ont une longueur d’avance, à l’image de BNP Paribas Personal Finance. A la faveur de la directive DPS2 et de l’Open Banking, l’acceptation des dossiers est également bien plus rapide que par le passé. L’assimilation de l’octroi de crédit dans les parcours d’achat est aussi d’actualité. C’est le sens des nombreux partenariats avec les e-commerçants et les marketplaces (comme Cofidis avec Amazon). Mais si la montée en puissance des fintech renforcera les pressions concurrentielles sur le marché du financement de la consommation, les banques resteront aux avant-postes en raison de leur capacité de riposte pour conserver leur emprise sur un marché du crédit à la consommation qu’elles dominent largement avec 90% de parts de marché (via leurs filiales spécialisées et surtout leurs réseaux).

 

Collaborateur de Xerfi depuis 2017 après 4 années passées en audit financier à Paris et au Luxembourg, Aurélien Vernet est aujourd'hui directeur d'études avec une expertise dans les secteurs de l’assurance et de la banque. Aurélien Vernet est titulaire d’un master MSc2 de l’ESSEC Buiness School (Programme Grande École, spécialisation Économie appliquée).