Construction modulaire : les majors sont dans les starting-blocks

La construction modulaire est-elle condamnée à rester un marché de niche ?

Vu l’ampleur de la crise en 2020, la baisse de revenus des acteurs français de la construction modulaire (toutes activités confondues) est finalement restée relativement limitée avec une baisse de seulement 4%. A titre de comparaison, le chiffre d’affaires de la construction a cédé 6,6% en 2020. Dans la lignée du rebond de l’économie française et de certains débouchés majeurs du modulaire comme le BTP, le chiffre d’affaires des entreprises du secteur devrait rebondir de 7% d’après nos prévisions. Les investissements des entreprises ont en effet progressé de 10%, tandis que l’activité dans la construction repart avec un bond proche de 15%, surtout porté par la rénovation mais avec une contribution significative du neuf, entraînant une demande accrue en bases-vie de chantier auprès des acteurs de la location. Enfin, les effets d’aubaine liés au contexte sanitaire se sont poursuivis avec l’installation de bâtiments temporaires pour la réalisation de tests, de vaccins et de soins. Et nous prévoyons une croissance soutenue du chiffre d’affaires de 6% et 4% respectivement en 2022 et 2023. L’activité sera portée par les débouchés traditionnels comme le BTP sur l’entrée de gamme ou l’industrie, les services et l’administration pour les bâtiments plus complexes. Des segments de niche comme les studios de jardin sont également promis à un bel avenir. Les développements récents de grands groupes dans le modulaire, comme Vinci ou Eiffage, augurent d’une progression de l’activité, ces acteurs étant dotés d’une force de frappe commerciale et marketing pour conquérir de nouveaux clients. En revanche, le surcroît de revenus issus de la crise sanitaire devrait peu à peu s’essouffler à mesure que la campagne de vaccination ralentit. Pourtant, le décollage du modulaire qui le ferait figurer comme une solution généralisable à l’ensemble des projets semble peu probable à court terme. D’une part, les oppositions des acteurs traditionnels de la construction, architectes comme entreprises du bâtiment, sont encore trop fortes. D’autre part, les capacités productives installées sur le territoire sont trop peu structurées pour prétendre à un gain de part de marché rapide. De ce fait, le modulaire (qui pèse environ 1 milliard d’euros et représente quelque 7% du résidentiel neuf d’après nos calculs) devrait rester une option encore marginale dans l’ensemble du paysage de la construction en France.

Quelles initiatives la profession peut-elle prendre pour gagner des parts de marché ?

Les investissements destinés à accroître les capacités et à améliorer l’efficacité des sites de production restent des éléments clés des stratégies de croissance des acteurs du modulaire. Ces derniers cherchent à répondre à une demande qui progresse en volume et de plus en plus diversifiée. Outre les investissements consentis par des opérateurs tels que Portakabin, Deltamod ou le nouvel entrant Boisseau Hors Site, les rachats de concurrents et ouvertures d’agences sont également d’actualité pour gagner en pouvoir de marché et renforcer la couverture territoriale. La dimension de proximité est en effet impérative pour les spécialistes de la location. Dans les starting-blocks, les majors du bâtiment, comme Saint-Gobain ou Eiffage, structurent eux des offres de construction modulaire pour être prêts en cas d’accélération du marché. Ils misent notamment sur la croissance externe et la réalisation de projets emblématiques pour mettre en valeur leur savoir-faire. Pour convaincre les clients et prescripteurs des atouts du modulaire, les acteurs du marché se dotent également d’une communication adaptée selon les cibles, à l’image d’Algeco avec son site Algeco Création en direction des architectes pour ouvrir un espace d’information et de dialogue. Le résidentiel représente également un levier de croissance renouvelé depuis la crise sanitaire qui a renforcé l’attrait des maisons individuelles.

Comment s’organise le paysage concurrentiel ?

La construction modulaire et hors site regroupe en France cinq grands profils d’acteurs. Algeco et Cougnaud, les deux leaders historiques du modulaire en France, sont des généralistes intégrés (présents dans la fabrication, la vente et la location) qui disposent d’une base industrielle et d’un réseau commercial. Le premier est une ETI familiale enracinée en Vendée qui a investi ces dernières années pour se renforcer dans le résidentiel. Algeco appartient quant à lui à Modulaire Group, structure d’envergure internationale. Leurs principaux concurrents directs, Portakabin ou Legoupil Industrie, arrivent assez loin derrière en termes de chiffre d’affaires. Le marché français reste en effet dominé par les PME. Les filiales de groupes du bâtiment commencent cependant à peser dans le paysage concurrentiel. Ossabois bénéficie des synergies avec son groupe de tête GA Smart Building, comme Arbonis avec Vinci Construction. Eiffage a lui aussi structuré une offre dans le hors-site à travers ses filiales Construction Industries et Savage. Outre les filiales des majors, d’autres spécialistes du modulaire bois occupent des places de premier plan, comme Burger (Booa) ou Socopa. Ce segment bénéficie d’une bonne image et de perspectives favorables avec l’entrée en vigueur de la RE2020. Les forces en présence comptent également des spécialistes de la location. Les filiales spécialisées des géants de la location de matériel de chantier Kiloutou et Loxam dominent largement ce segment à travers une couverture territoriale bâtie notamment par des opérations de rachats. Le marché du modulaire se caractérise aussi par la présence de spécialistes d’un unique segment de marché, comme les solutions de déploiement rapide et bâtiments démontables (Losberger), les mobile-homes (Bio Habitat), les studios de jardin (Greenkub), etc. Les zones d’affrontement concurrentiel diffèrent donc assez largement selon le positionnement des sociétés.